ビッグテック決算にAI投資「反乱」、Alphabet株が急落

著名投資家として知られるマイケル・バーリ氏が、NvidiaやOpenAI、Oracleなどの間で出資や購入契約が連鎖する、いわゆる「循環取引」構造に懸念を表明したと報じられました。これに対しNvidiaが反論する社内文書を公開するなど、AI関連投資の持続可能性をめぐる論争が表面化しました。

Microsoft・Alphabet・Meta・Amazonが同日に決算を発表し、いずれも2026年のAI関連設備投資計画を上方修正しました。4社合計の見通しは約7,250億ドルとなり、前年実績から77%増という大幅な伸びとなったと報じられています。この時点では各社の業績自体は堅調で、株価への影響は限定的でした。

AI投資が短期的な収益にどこまで結びつくのかへの懐疑が強まり、Microsoft・Nvidiaなど主要7銘柄の時価総額は6月単月で約2.3兆ドル減少したと報じられました。市場関係者からは、7月の決算発表シーズンが「AI投資の正当性を問う試金石になる」との指摘も出ていたとされています。